미국 장기채 ETF 완벽 비교 (TLT, VGLT, EDV)

미국 장기채는 포트폴리오 다각화, 안전 자산 선호 심리, 그리고 무엇보다 금리 인하에 베팅할 때 가장 많이 찾는 투자처 중 하나입니다. 금리가 하락하면 채권 가격은 상승하며 이 관계는 만기가 긴 장기채일수록 훨씬 더 극적으로 나타납니다. 미국 장기채에 간편하게 투자하는 방법은 ETF를 매수하는 것입니다. 오늘은 시장에서 가장 대표적인 미국 장기채 ETF 3가지, TLT, VGLT, EDV를 비교 분석해 보겠습니다.

 

1. TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)

TLT는 BlackRock의 iShares에서 운용하는 ETF로 미국 장기채 ETF 중 가장 규모가 크고 거래량이 많습니다.

• 운용사: BlackRock (iShares)
• 추종 지수: ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
• 특징: 만기 20년 이상 남은 미국 국채에 투자합니다.
• 운용 보수: 0.15%
• 공식 페이지: TLT

장점

• 압도적인 유동성: 거래량이 풍부하여 원하는 가격에 대량으로 매수/매도하기 가장 용이합니다.
• 높은 인지도: 가장 표준적인 미국 장기채 투자 수단으로 인정받습니다.

단점

• 높은 운용 보수: 아래에서 소개할 ETF들에 비해 운용 보수가 비쌉니다.

 

2. VGLT (Vanguard Long-Term Treasury ETF)

VGLT는 저비용의 대명사 Vanguard에서 운용하는 장기채 ETF입니다. TLT의 강력한 경쟁자로 매우 낮은 수수료가 매력적입니다.

• 운용사: Vanguard
• 추종 지수: Bloomberg U.S. Long Treasury Bond Index
• 특징: 만기 10년 이상 남은 미국 국채에 투자합니다. (TLT의 20년+ 대비 범위가 넓음)
• 운용 보수: 0.03%
• 공식 페이지: VGLT

장점

• 매우 낮은 운용 보수: 0.03%라는 업계 최저 수준의 수수료는 장기 투자 시 복리 효과를 극대화합니다.
• 높은 신뢰도: Vanguard의 대표 장기채 ETF로 유동성도 준수합니다.

단점

• 약간 낮은 듀레이션: TLT(20년 이상)와 달리 10년 이상 채권을 포함하므로 평균 만기가 TLT보다 짧습니다. 이는 금리 민감도가 TLT보다 낮다는 의미입니다.

 

3. EDV (Vanguard Extended Duration Treasury ETF)

EDV는 앞선 두 ETF와 성격이 조금 다릅니다. '초장기채' 또는 '금리 민감도 극대화'를 원하는 투자자를 위한 ETF입니다.

• 운용사: Vanguard
• 추종 지수: Bloomberg U.S. Treasury STRIPS 20–30 Year Equal Par Bond Index
• 특징: 만기 20~30년의 미국 국채 제로 쿠폰(STRIPS) 채권에 투자합니다.
• 운용 보수: 0.05%
• 공식 페이지: EDV

 

✅ 제로 쿠폰(STRIPS)이란?

일반 채권은 정기적으로 이자를 지급하지만 제로 쿠폰 채권은 이자 지급 없이 만기에 액면가를 지급합니다. 이자가 없는 대신 처음부터 큰 폭으로 할인된 가격에 판매됩니다. 이자(쿠폰)가 없기 때문에 듀레이션이 일반 채권보다 훨씬 깁니다. 같은 만기라도 금리 변동에 훨씬 더 민감하게 반응합니다.

 

장점

• 극대화된 금리 민감도: 유효 듀레이션이 약 24년 수준으로 TLT나 VGLT보다 깁니다.
• 강력한 금리 하락 베팅: 금리가 하락할 것으로 확신한다면 EDV는 TLT나 VGLT보다 더 높은 가격 상승을 기대할 수 있습니다.
• 낮은 운용 보수: 0.05%로 저렴합니다.

단점

• 극단적인 변동성: 금리가 상승하는 시기에는 그 누구보다 빠르고 큰 폭으로 하락합니다. 엄청난 변동성을 감수해야 합니다.

 

4. 장기채 ETF 비교표

티커	TLT	VGLT	EDV
운용 보수	0.15%	0.03%	0.05%
보유 채권	20년+ 이표채	10년+ 이표채	20~30년 제로 쿠폰
듀레이션 (금리 민감도)	높음 (약 16년)	높음 (약 14년)	매우 높음 (약 24년)
특징	가장 표준적, 유동성 1위	가장 저렴한 수수료	높은 금리 민감도

 

5. 결론

어떤 ETF를 선택할지는 투자자의 목적에 따라 명확하게 갈립니다.

1. "거래가 가장 잘 되는 표준 ETF가 좋아" → TLT
   • 운용 보수가 조금 비싸더라도, 압도적인 거래량과 상징성을 원한다면 TLT가 좋습니다.
2. "장기 투자할 건데, 수수료는 1원도 아까워" → VGLT
   • TLT와 거의 유사한 움직임을 보이면서 운용 보수는 1/5 수준입니다.
   • '가성비'와 '장기 복리'를 생각하는 투자자에게 최고의 선택입니다.
3. "앞으로 금리 무조건 크게 떨어진다. 레버리지처럼 투자하고 싶어" → EDV
   • 금리 하락에 대한 확신이 있으며 그로 인한 수익을 극대화하고 싶다면 EDV가 정답입니다.
   • 단, 반대로 금리가 오를 경우 가장 큰 손실을 본다는 점을 명심해야 합니다.