미국 가치주 ETF 3종 심층 분석 (VTV, IVE, VOOV)

안정적인 현금 흐름과 장기적인 자산 가치 상승을 추구하는 투자자들에게 '가치주' 투자는 매력적인 전략입니다. 오늘은 미국 대형 가치주에 분산 투자할 수 있는 대표적인 ETF 3종, VTV, IVE, VOOV를 개별 분석하고 상호 비교해 보겠습니다. 가치주 ETF는 주가순자산비율(P/B), 주가수익비율(P/E) 등이 시장 평균보다 낮은 즉 내재 가치 대비 저평가된 기업들에 투자합니다.

 

1. VTV (Vanguard Value ETF)

VTV는 뱅가드가 운용하는 세계에서 가장 규모가 큰 가치주 ETF입니다. '전통적인' 가치주 투자에 가장 가까운 상품 중 하나로 평가받으며 3개 중 운용 보수가 가장 저렴하고 운용 자산 규모가 압도적으로 큽니다.

• 운용사: Vanguard
• 추종 지수: CRSP US Large Cap Value Index
• 운용 자산: 약 $2082억
• 총 보수: 0.04%
• 보유 종목 수: 314개
• 배당 수익률: 약 2.09%
• 공식 페이지: VTV

✅ 포트폴리오 특징

VTV는 CRSP 지수를 추종하여 S&P 500 지수 기반 ETF들과 구성이 다릅니다. 기술주 비중이 7.5%로 낮은 대신 금융(23.2%) 및 산업재(16.2%) 비중이 높습니다.

• 주요 보유 종목
  1. JPMorgan Chase & Co. (3.62%)
  2. Berkshire Hathaway Inc. (3.36%)
  3. Exxon Mobil Corp. (2.07%)
  4. Walmart Inc. (1.95%)
  5. Johnson & Johnson (1.92%)

 

2. IVE (iShares S&P 500 Value ETF)

IVE는 블랙록의 iShares 브랜드가 운용하며 S&P 500 지수 내의 가치주들을 선별하여 투자합니다. VOOV와 동일한 지수를 추종하지만 운용 보수가 상대적으로 높습니다.

• 운용사: BlackRock (iShares)
• 추종 지수: S&P 500 Value Index
• 운용 자산: 약 $417.3억
• 총 보수: 0.18% (3개 중 최고)
• 보유 종목 수: 395개
• 배당 수익률: 약 1.74%
• 공식 페이지: IVE

✅ 포트폴리오 특징
S&P 500 가치 지수는 가치주로 분류된 대형 기술주를 다수 포함합니다. 이로 인해 정보 기술(26.4%) 섹터 비중이 VTV와 비교해 매우 높게 나타나는 것이 특징입니다.

• 주요 보유 종목:
  1. Apple Inc. (8.26%)
  2. Microsoft Corp. (6.80%)
  3. Amazon.com Inc. (3.82%)
  4. Exxon Mobil Corp. (1.92%)
  5. Berkshire Hathaway Inc. (1.79%)

 

3. VOOV (Vanguard S&P 500 Value ETF)

VOOV 역시 뱅가드가 운용하는 ETF로 IVE와 동일한 S&P 500 Value Index를 추종합니다. 사실상 IVE의 저비용 버전이라고 볼 수 있으며 동일한 전략을 더 낮은 비용으로 실행할 수 있는 대안입니다.

• 운용사: Vanguard
• 추종 지수: S&P 500 Value Index
• 운용 자산: 약 $60억
• 총 보수: 0.07%
• 보유 종목 수: 395개
• 배당 수익률: 약 1.78%
• 공식 페이지: VOOV

✅ 포트폴리오 특징
IVE와 동일한 지수를 추종하므로 포트폴리오 구성이 거의 동일합니다. 정보 기술(25.4%) 비중이 높으며 애플과 마이크로소프트가 최상위를 차지합니다.

• 주요 보유 종목:
  1. Apple Inc. (7.88%)
  2. Microsoft Corp. (7.14%)
  3. Amazon.com Inc. (3.46%)

 

4. 핵심 비교 분석

세 ETF는 모두 '미국 대형 가치주'에 투자하지만, 투자자는 두 가지 핵심 차이점을 기준으로 선택해야 합니다.

1) 포트폴리오의 결정적 차이

가장 큰 차이는 '가치주'를 정의하는 방식입니다.

• VTV (전통적 가치주): 기술주 비중이 7.5%로 낮고 금융(23.2%) 및 산업재(16.2%) 비중이 높습니다. 버크셔 해서웨이, JP모건 등 전통적인 가치주가 포트폴리오를 주도합니다.
• IVE & VOOV (기술주 포함 가치주): 정보 기술 비중이 약 26%에 달합니다. 애플, 마이크로소프트, 아마존이 상위 1~3위를 차지합니다. S&P 500 지수 자체의 특성이 강하게 반영되어 있습니다.

2) 비용 및 규모

• 운용 보수: VTV(0.04%)가 가장 저렴합니다. S&P 500 가치 지수를 추종하는 상품 중에서는 VOOV(0.07%)가 IVE(0.18%)보다 훨씬 저렴하여 장기 투자에 유리합니다.
• 운용 규모: VTV가 압도적으로 커 유동성이 가장 풍부합니다. IVE역시 매우 크며 VOOV도 거래에 전혀 문제없는 수준입니다.

3) 장기 성과 비교

기간	VTV	VOOV
1년	9.17%	6.68%
3년	17.62%	19.48%
5년	15.02%	15.21%
10년	12.10%	11.92%

(과거 성과가 미래 수익을 보장하지 않습니다. IVE는 VOOV와 거의 동일한 성과를 보입니다.)

 

🔍 분석
10년 장기 성과는 두 스타일(VTV, VOOV)이 거의 동일한 결과를 보였습니다. 하지만 최근 3~5년은 기술주 강세에 힘입어 VOOV(IVE)가 근소하게 앞섰으며 최근 1년은 반대로 전통 가치주인 VTV가 우세했습니다. 이는 시장 국면에 따라 성과가 달라질 수 있음을 의미합니다.

 

5. 결론 및 요약

1. VTV (Vanguard Value ETF)
   • 추천: 가장 저렴한 비용(0.04%)으로, '전통적 가치주'(금융, 산업재, 헬스케어)에 집중하며 높은 배당을 원하는 투자자.
2. VOOV (Vanguard S&P 500 Value ETF)
   • 추천: 가치주에 투자하면서도 애플, 마이크로소프트 등 대형 기술주의 성장성을 함께 가져가고 싶은 투자자. (동일 지수를 추종하는 IVE보다 비용이 저렴(0.07%)하므로 VOOV를 권장)
3. IVE (iShares S&P 500 Value ETF)
   • 추천: VOOV와 동일한 포트폴리오를 제공하지만 운용 보수가 0.18%로 상대적으로 높습니다. 특별한 이유가 없다면 비용 측면에서 VOOV가 더 나은 대안이 될 수 있습니다.