미국 금융주 ETF 3종 비교 (XLF, VFH, IVF)

미국 경제의 혈맥이자 S&P 500 지수 내에서 기술주 다음으로 큰 비중을 차지하는 섹터가 바로 '금융'입니다. 금리 변동, 경제 사이클, 규제 환경에 민감하게 반응하는 금융 섹터는 포트폴리오의 중요한 한 축을 담당할 수 있습니다. 오늘은 미국 금융 섹터 전체에 분산 투자할 수 있는 대표적인 ETF 3가지를 비교 분석해 보겠습니다.

 

1. 미국 금융주 ETF 3종 비교 (XLF vs VFH vs IVF)

미국 금융주 ETF 시장은 세 개의 주요 운용사(State Street, Vanguard, BlackRock)가 출시한 상품들이 대부분의 자산을 점유하고 있습니다. 가장 대표적인 ETF는 XLF, VFH, IYF입니다. 다음은 세 ETF의 핵심 지표를 비교한 표입니다.

티커	XLF	VFH	IYF
정식 명칭	Financial Select Sector SPDR Fund	Vanguard Financials ETF	iShares U.S. Financials ETF
운용사	State Street Global Advisors	Vanguard	BlackRock (iShares)
운용자산	약 $526.7억	약 $144.0억	약 $40.5억
총 보수	0.08%	0.10%	0.38%
보유 종목 수	75	411	141
추종 지수	Financial Select Sector Index (S&P 500)	MSCI US IMI Financials 25/50 Index	Russell 1000 Financials 40 Act 15/22.5 Capped Index

 

2. ETF별 세부 분석 (25년 10월 31일 기준)

세 ETF는 모두 '금융주'에 투자하지만, 추종하는 지수와 보유 종목 수에서 명확한 차이를 보입니다.

🏦 XLF (Financial Select Sector SPDR Fund)

• 특징: XLF는 1998년에 상장된 가장 오래되고 규모가 큰 금융 ETF입니다. 유동성이 풍부하며 총 보수가 0.08%로 저렴합니다.
• 투자 대상: S&P 500 지수에 포함된 금융주만을 편입합니다. 따라서 미국을 대표하는 초대형 금융주에 집중 투자하는 성격이 강합니다.
• 주요 보유 종목 (Top 5)
  1. Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B): 11.66%
  2. JPMorgan Chase & Co. (JPM): 11.39%
  3. Visa Inc. (V): 7.71%
  4. Mastercard Inc. (MA): 6.07%
  5. Bank of America Corp. (BAC): 4.85%
• 섹터 비중: 금융 서비스(29.23%), 은행(27.03%), 자본시장(25.83%), 보험(13.05%) 등으로 구성됩니다. 
• 출처: XLF

🏦 VFH (Vanguard Financials ETF)

• 특징: Vanguard의 VFH는 411개의 종목을 보유하여 3종의 ETF 중 가장 폭넓은 분산을 제공합니다. 총 보수는 0.10%로 XLF와 비슷한 수준으로 저렴합니다.
• 투자 대상: MSCI US IMI Financials 지수를 추종하며 S&P 500에 속하지 않는 중소형 금융주까지 모두 포함합니다.
• 주요 보유 종목 (Top 5)
  1. JPMorgan Chase & Co. (JPM): 약 10.03%
  2. Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B): 약 7.80%
  3. Mastercard Inc. (MA): 약 5.57%
  4. Bank of America Corp. (BAC): 약 4.22%
  5. Visa Inc. (V): 약 4.12%
• 분석: XLF와 상위 보유 종목은 유사하지만 VFH는 더 많은 중소형주를 포함하고 있어 분산 효과가 큽니다.
• 출처: VFH

🏦 IYF (iShares U.S. Financials ETF)

• 특징: BlackRock의 IYF는 141개 종목을 보유하여 XLF보다는 넓고 VFH보다는 좁은 범위에 투자합니다.
• 투자 대상: Russell 1000 지수(미국 대형주+중형주) 내의 금융주를 추종합니다.
• 주요 보유 종목 (Top 5):
  1. Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B): 약 11.43%
  2. JPMorgan Chase & Co. (JPM): 약 11.26%
  3. Bank of America Corp. (BAC): 약 4.56%
  4. Wells Fargo & Co. (WFC): 약 4.07%
  5. Goldman Sachs Group Inc. (GS): 약 3.80%
• 분석: IYF의 가장 큰 약점은 총 보수가 0.38%로 유사한 투자를 제공하는 XLF(0.08%)나 VFH(0.10%)에 비해 4~5배 가까이 비싸다는 점입니다. 장기 투자 시 이는 복리 수익률에 상당한 차이를 유발할 수 있습니다.
• 출처: IYF

 

3. 핵심 요약 및 투자 고려사항

1. 비용 및 유동성: XLF가 0.08%의 가장 낮은 보수와 압도적인 유동성을 자랑합니다.
2. 분산 투자: VFH는 400개 이상의 종목으로 대형주뿐만 아니라 미국 중소형 금융주까지 커버하는 가장 넓은 분산 효과를 제공합니다.
3. 경쟁력: IYF는 XLF 및 VFH와 보유 종목이 크게 겹치면서도 보수가 현저히 높아 장기 투자 매력도는 상대적으로 낮습니다.

 

4. 결론

• "미국 초대형 금융주에 가장 저렴하게 집중 투자하고 싶다" → XLF
• "미국 금융 섹터 전반(대/중/소형주)에 폭넓게 분산 투자하고 싶다" → VFH

금융 섹터는 경제 성장에 필수적이지만 금리 인하 시기에는 은행의 예대마진 축소로 수익성이 악화될 수 있으며 경기 침체 시기에는 대출 부실 위험에 노출됩니다. 또한, 정부의 금융 규제 정책 변화에도 민감하게 반응하므로 투자 시 이러한 거시 경제 환경을 함께 고려해야 합니다.