블록체인 산업 ETF 비교: 디지털 경제의 인프라에 투자하라 (BLOK, BKCH, LEGR)

비트코인(Bitcoin)의 가격 변동성에만 주목하던 시대는 지났습니다. 2024년 1월, 미국 증권거래위원회(SEC)의 비트코인 현물 ETF 승인은 가상자산이 제도권 금융으로 편입되는 역사적인 사건이었습니다. 하지만 투자자에게는 여전히 중요한 선택지가 남아 있습니다. "코인 자체에 투자할 것인가, 아니면 그 생태계를 구축하는 기업에 투자할 것인가?" 이 글에서는 블록체인 기술을 개발하고 활용하는 기업들에 분산 투자하는 블록체인 산업 ETF를 심층 분석해보겠습니다. 코인 가격의 직접적인 등락보다는 산업의 장기적인 성장성에 배팅하고자 하는 투자자들에게 적합한 대안입니다.

 

1. 대표적인 블록체인 ETF 3선 분석

블록체인 ETF는 운용 전략(액티브/패시브)과 편입 종목의 성격(채굴, 거래소, 기술 개발 등)에 따라 수익률과 변동성이 크게 달라집니다. 가장 대표적이고 성격이 뚜렷한 3가지 ETF를 분석해보겠습니다.

① BLOK (Amplify Transformational Data Sharing ETF)

• 운용사: Amplify ETFs
• 특징: 액티브 운용 방식의 ETF로, 펀드매니저가 시장 상황에 따라 적극적으로 포트폴리오를 조정합니다. 순자산 기준으로 블록체인 주식형 ETF 중 가장 규모가 큽니다.
• 주요 보유 종목: MicroStrategy, Coinbase Global, Galaxy Digital 등. 암호화폐와 직접 연동된 기업뿐만 아니라 블록체인 기술을 도입하는 대형 기술주도 포함합니다.
• 수수료: 0.73%
• 투자 포인트: 단순 지수 추종이 아닌, 산업의 트렌드를 가장 빠르게 반영하는 대장주 ETF를 원할 때 적합합니다.
• 공식 페이지: BLOK

② BKCH (Global X Blockchain ETF)

• 운용사: Global X
• 특징: Solactive Blockchain Index를 추종하는 패시브 ETF입니다. "순수 플레이어" 비중이 높습니다. 즉, 채굴 기업이나 거래소 등 매출의 대부분이 블록체인에서 발생하는 기업에 집중합니다.
• 주요 보유 종목: Marathon Digital, Riot Platforms, Coinbase 등 채굴 및 인프라 기업 비중이 매우 높음.
• 수수료: 0.50%
• 투자 포인트: 비트코인 가격과의 상관관계가 매우 높습니다. 상승장에서 가장 폭발적인 수익률을 기대할 수 있으나 하락장에서는 방어력이 약합니다.
• 공식 페이지: BKCH

③ LEGR (First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF)

• 운용사: First Trust
• 특징: 블록체인 기술을 "활용"하는 기업에 집중합니다. 변동성이 큰 채굴 기업보다는 반도체, 금융, 공급망 관리 기업 등의 비중이 높아 상대적으로 주가 흐름이 안정적입니다.
• 주요 보유 종목: NVIDIA, Fujitsu, IBM, Capgemini 등 우량 IT 및 컨설팅 기업.
• 수수료: 0.65%
• 투자 포인트: 암호화폐 시장의 극심한 변동성은 피하고 싶지만, 블록체인 기술의 장기적인 확산에 투자하고 싶은 보수적인 투자자에게 적합합니다.
• 공식 페이지: LEGR

 

2. 블록체인 ETF 3종 비교

티커	BLOCK	BKCH	LEGR
운용 방식	Active	Passive	Passive
운용 보수	0.73%	0.50%	0.65%
집중 섹터	소프트웨어, 금융 서비스	암호화폐 채굴, 거래소	반도체, IT 서비스, 은행
리스크 수준	높음	매우 높음	중간

 

3. 블록체인 ETF 투자의 장단점

👍 장점

1. 간접 투자 효과: 개인키 관리, 해킹 위험, 거래소 파산 등 암호화폐 직접 보유에 따른 리스크를 제거할 수 있습니다.
2. 산업 성장 수혜: 코인 가격이 횡보하더라도, 기술을 도입하여 비용을 절감하는 기업들의 가치는 상승할 수 있습니다.
3. 제도적 보호: ETF는 증권 시장의 규제를 받으므로 투명한 운용 보고서와 감사 보고서를 확인할 수 있어 신뢰도가 높습니다.

👎 단점

1. 높은 변동성: 블록체인 관련 주식은 나스닥 지수보다 민감도가 높은 경향이 있습니다. 특히 BKCH 같은 채굴주 중심 ETF는 비트코인 가격이 10% 하락할 때 20% 이상 하락하기도 합니다.
2. 규제 리스크: 각국 정부의 암호화폐 규제 정책 변화에 따라 편입 기업들의 수익성이 급변할 수 있습니다.
3. 높은 상관관계: 아직까지는 블록체인 기업의 주가가 비트코인 가격과 강력하게 동조화되는 현상을 보입니다.

 

4. 결론

블록체인 ETF는 "디지털 골드러시 시대에 청바지와 곡괭이를 파는 기업"에 투자하는 것과 같습니다. 투자자의 성향에 따라 다음과 같은 전략을 취해 볼 수 있습니다.

• 공격적 투자자: 암호화폐 불장을 확신하며 레버리지 효과를 원한다면 BKCH가 적합합니다.
• 중도적 투자자: 전문가의 종목 선정 능력을 믿으며 시장 주도주에 투자하고 싶다면 BLOK이 가장 무난한 선택입니다.
• 보수적 투자자: 기술의 미래만 보고 싶고 코인 가격 변동성은 싫다면 LEGR을 포트폴리오의 일부로 편입하는 것을 권장합니다.